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Commentaires et références
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Le
monde financier connaît une profonde métamorphose .
Les banques perdent une part croissante de leur marché au profit
d’établissements financiers non assujettis à la réglementation
bancaire mais offrant aux ménages quasiment les mêmes
services de caisse et de liquidité. Par ailleurs, la dernière
décennie a vu exploser l’offre de nouveaux produits qui incitent
les entreprises à court-circuiter les banques en s’adressant
directement au marché des capitaux.
Quelques
chiffres résument l’ampleur du phénomène. Au
cours des cinq dernières années, les ménages
américains ont placé près de la moitié
de leur épargne liquide nette dans des mutual funds
(ce que nous appellons des SICAV) et non plus dans des comptes bancaires.
Alors qu’en 1980 les emprunts directs des entreprises sur les marchés
(via les émissions de papier commercial ) ne représentaient
que 20 % du total des prêts bancaires au secteur industriel,
en 1994 la proportion avait plus que doublé. C’est une véritable
révolution
qui, à terme, menace la survie de l’activité bancaire
telle qu’on l’a toujours connue.
- Les banques sont de
plus en plus concurrencées par le dynamisme d'établissements
financiers qui, en principe, n'offrent pas les mêmes garanties
(par exemple pas d'assurance des dépôts), mais n'en apportent
pas moins à leurs clients des services quasiment équivalents
(notamment en termes de liquidité) et souvent moins chers (car
ils ne subissent pas les contraintes de la réglementation publique);
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